Comme prévu par l’analyse majoritaire, la Banque du Canada (BdC) a maintenu son taux directeur inchangé lors de sa première réunion de 2021.

Le taux cible de financement à un jour sera maintenu à 0,25 %, comme il l’a été depuis le début de la pandémie. Cela permettra de maintenir le taux préférentiel de la majorité des banques à 2,45 % et, par la suite, les taux variables aux niveaux historiquement bas que nous avons connus. La banque prévoit de maintenir le taux directeur à ce niveau jusqu’en 2023, date à laquelle elle estime que son objectif de 2 % pour l’inflation est aussi viable que la combinaison d’une épargne élevée des ménages, d’une capacité excédentaire et d’une demande des consommateurs en baisse revient à l’équilibre.

En outre, la banque poursuivra son programme d’assouplissement quantitatif d’au moins 4 milliards de dollars par semaine, qui maintiendra les rendements des obligations du gouvernement canadien aux niveaux que nous connaissons actuellement. Pour le marché du logement, cela signifie que nous pouvons nous attendre à ce que les taux d’intérêt fixes restent à leur niveau actuel.

L’économie s’est remise à tourner pendant l’été après s’être arrêtée au début du printemps, pour voir une fois de plus la deuxième vague attendue de la pandémie apporter des réponses de type « lockdown » à la montée en flèche des taux d’infection. L’arrivée anticipée des vaccins, indépendamment des difficultés logistiques liées à l’introduction des aiguilles dans les armes, a fait naître un certain optimisme quant à la dissipation des effets à court terme de la pandémie dans un délai raisonnable. La croissance économique devrait être négative au premier trimestre 2021, mais un fort rebond au deuxième trimestre marquera le début d’une croissance robuste pour 2022 et un retour à des niveaux « normaux » en 2023.

En résumé, l’économie souffre encore à court terme, mais la Banque du Canada poursuivra ses mesures actuelles de taux directeur pratiquement au plus bas et ses programmes d’assouplissement quantitatif d’intervention sur le marché, ce qui se traduira par le maintien de taux d’intérêt à un niveau historiquement bas pendant au moins les 12 prochains mois, voire plus longtemps.

Le taux d’intérêt de votre prêt hypothécaire à taux fixe est directement lié au coût de l’argent que la banque vous prête. Les banques empruntent de nombreuses façons différentes, qu’elles prêtent ensuite aux consommateurs. La façon la plus simple de procéder consiste à accepter vos dépôts et à vous verser des intérêts sur votre dépôt – elles vous ont effectivement emprunté de l’argent. Les dépôts des consommateurs sont la source de financement la moins chère des banques.

Le marché obligataire est une autre source importante de fonds. Une banque émet des obligations – elle emprunte de l’argent à des investisseurs – puis prête l’argent à ses clients et profite de la différence entre ce qu’elle paie en intérêts à ses investisseurs et ce qu’elle reçoit en intérêts de ses emprunteurs.

Le coût de cette source de fonds pour la banque est lié au prix des obligations du gouvernement du Canada (GdC). Les obligations du GdC sont considérées comme sans risque et le prix des obligations bancaires est généralement assorti d’une prime de risque supérieure au prix des obligations du GdC.

En prédisant l’évolution du prix des obligations du GdC, nous pouvons prévoir l’évolution des taux d’intérêt fixes pour les consommateurs. Les fluctuations habituelles de l’économie et la répartition des investissements en fonction des risques ont tendance à faire bouger les marchés obligataires. Lorsque les investisseurs éprouvent une augmentation de risque ils achètent des obligations en faveur d’autres actifs, lorsque les investisseurs se sentent plus optimistes et donc moins exposés au risque, les rendements obligataires augmentent, car les investisseurs vendent des obligations pour investir leur argent ailleurs.

Puis vient une pandémie et ce que l’on appelle l’assouplissement quantitatif (AQ), un outil de la Banque du Canada (BdC) destiné à l’aider dans certaines de ses fonctions essentielles, à savoir la stabilité des marchés financiers et un taux d’inflation prévisible et stable. L’assouplissement quantitatif actuel de la Banque du Canada, qui représente près de 4 milliards de dollars par semaine en interventions sur les marchés obligataires à moyen terme, contribue de manière significative à maintenir les taux fixes à un faible niveau.

Au début, le programme d’assouplissement quantitatif portait sur la liquidité et la stabilisation du marché. L’accent a été déplacé et il s’agit maintenant pour la Banque du Canada de maintenir son mandat en matière d’inflation. En maintenant des taux bas et en encourageant les consommateurs et les entreprises à emprunter pour fournir des capitaux à l’économie sous forme de dépenses et d’investissements en biens et services. L’économie étant ravagée par une pandémie, l’économie a besoin d’argent bon marché et le programme d’assouplissement quantitatif maintient des taux d’intérêt bas, ce qui encourage l’emprunt, les dépenses et l’investissement.

À mesure que l’économie s’améliore et que l’emploi commence à revenir à la normale ou à la nouvelle normale, car il est clair que cette période de pandémie aura des effets durables sur notre façon de travailler, ce programme d’AQ commencera à s’essouffler. On ne s’attend pas à ce que cela se produise très bientôt. Ainsi, même si l’économie s’améliore grâce à l’introduction généralisée des vaccins Covid19, la BdC maintiendra très probablement son programme AQ afin de garantir que la reprise ne s’essouffle pas. Par conséquent, les faibles taux actuels ne disparaîtront pas très bientôt.

Déserté depuis 20 ans, l’ancien Campus Selby du Collège Dawson sera transformé en un immeuble d’appartements locatifs par ses nouveaux propriétaires, menés par le duo Pur Immobilia et Batimo.

ANDRÉ DUBUC LA PRESSE

Le tandem a acquis récemment la propriété de la rue Saint-Antoine Ouest, en bas de la côte à Westmount, en bordure de l’arrondissement du Sud-Ouest. Le prix payé est de 18 100 000 $, selon l’acte de vente que La Presse a consulté.  Lire la suite

Pour tous les emprunteurs, l’une des décisions clés lors du choix d’un produit hypothécaire est de choisir entre un prêt à taux variable ou à taux fixe. Un prêteur ayant récemment proposé un prêt hypothécaire à taux variable de 0,99 %, il est peut-être utile d’examiner les avantages et les inconvénients de ce type de prêt.

Les prêts hypothécaires à taux variable sont liés à l’objectif de la Banque du Canada concernant le taux cible du financement à un jour, qui est l’outil principal de la Banque pour influencer le taux d’inflation. Il s’agit de l’un des quatre principaux mandats de la Banque, qui consiste à maintenir un taux d’inflation stable et prévisible au milieu de la fourchette de un à trois pour cent. L’objectif de la Banque en matière d’inflation est donc de deux pour cent.

À compter d’aujourd’hui (4 janvier 2021), le taux cible est de 0,25 % et, en règle générale, les banques ajoutent 2,20 % à ce taux pour fixer leur taux préférentiel. Ce taux préférentiel est le taux variable auquel elles offrent ensuite diverses réductions. Il convient de noter que toutes les banques ne fixent pas leur taux préférentiel de la même manière. Il est donc probablement judicieux de demander le chiffre précis du taux préférentiel, car vos accords peuvent simplement faire référence au taux préférentiel de la banque.

Sans entrer dans la discussion, seul un économiste comprend ce qu’est l’inflation, nous pouvons simplement accepter que le taux d’inflation au Canada s’élève à un pour cent, de sorte que le taux cible est extrêmement bas et n’ira pas beaucoup plus bas, car la Banque du Canada a continuellement donné des indications qu’elle ne baissera pas le taux en taux négatifs. Récemment, cependant, la Banque a indiqué qu’il était possible de réduire le taux à un niveau inférieur aux multiples habituels de 0,25 %. Il est donc très possible que nous assistions à une nouvelle baisse du taux cible.

Pourquoi l’inflation est-elle si faible ? L’économie est essentiellement au point mort en raison de la pandémie et les dépenses ont cessé. Lorsque l’économie se redressera et que l’inflation commencera à augmenter, le taux cible augmentera également, car la Banque maintient l’inflation dans une fourchette de 1 à 3 %. Il convient de noter qu’en janvier 2020, le taux cible était de 1,75 %. Nous avons donc une bonne idée de la direction que peut prendre le taux cible et donc le taux préférentiel, car l’économie canadienne se renforce…. il ne fait qu’augmenter.

Quand cela vat-il se produire ? Selon la Banque du Canada, ils ne s’attendent pas à ce que le taux cible commence à augmenter avant 2023. Récemment, les économistes de la Banque Royale du Canada ont appelé le troisième trimestre 2022 comme étant le premier mouvement à la hausse du taux cible.

Qu’est-ce que tout cela signifie pour les emprunteurs ?

1. Des taux variables très bas, assortis de fortes réductions par rapport au taux préférentiel, sont offerts
2. Ces taux resteront inchangés pendant les 18 prochains mois
3. Lorsqu’ils commenceront à augmenter, ce sera par tranches de 0,25%
4. Lorsque le taux augmente, votre paiement augmente

5. Il est très possible que votre taux variable devienne plus élevé qu’un taux fixe

Et qu’est-ce que tout cela signifie ? Les emprunteurs qui choisissent un produit à taux variable doivent être attentifs, surtout s’ils ont un budget limité. Le point positif est que si un taux fixe devient plus attractif, la pénalité pour sortir d’un prêt hypothécaire à taux variable est de trois mois d’intérêt, après quoi vous pouvez passer à un prêt hypothécaire à taux fixe.

Si vous voulez oublier votre prêt hypothécaire pendant les quatre années et neuf mois à venir, choisissez un prêt hypothécaire à taux fixe. Si vous êtes du genre à prêter attention aux indicateurs économiques : les prêts hypothécaires à taux variable sont extrêmement intéressants aujourd’hui.